最新一期英国《经济学家》发表文章称，握有巨资的美国公司陷入了一种困境，就是很难找到值得投资的对象。而公司将资金留存下来也不会增加收益，因此只能尽量加大派发给投资者的分红。

　素有“股神”之称的巴菲特坦称，由于很难找到值得投资的公司，现在几乎是无股可投。在过去的两年当中，巴菲特在股市都输给了大盘。2004年和2003年，他掌控的伯克希尔公司每股增值分别为10.5％和21％，而华尔街标准普尔500指数则分别上涨了10.9％和28.7％。此外，伯克希尔1998年买下的General Re保险公司也获利甚微。

　　分析人士认为，伯克希尔公司盈利状况欠佳的“罪魁祸首”是手中握着的430亿美元巨资无处可投。巴菲特希望用它来进行几场并购以达到增值目的，但苦于没有值得投资的对象，只能静静地趴在资产负债表上，从而拉低了收益率。当然，另一个不能忽视的因素是，2003年3月美国国会削减了股息收入税率。

　　巴菲特并非唯一陷入这一窘境之人，一段时间以来各行业握有巨资的美国公司都在为不能增值而苦恼。3月7日，管理着70亿美元资产的Goldentree投资公司宣布，由于找不到理想的投资对象，将把12亿美元退还给投资者。而根据英特尔透露的信息，在去年大规模派发红利的基础上，今年公司在派发红利方面的总支出仍将高达20亿美元。

　　其实，从去年开始美国各大公司已经纷纷开始大幅增加分红规模。去年1月份，英特尔将红利由每股2美分增至4美分，11月份又宣布要将分红翻番，上升至每股8美分。在增加分红的同时，英特尔还不断用多余的现金回购股票。去年8月6日，微软拿出320亿美元分红，这一举动对包括英特尔、戴尔、思科等各大高科技公司的分红政策造成了不小的影响。据摩根大通估计，2004年标准普尔500指数公司分发了1810亿美元的现金红利，并花费了1500亿美元回购股票。

　　《经济学家》的文章称，现在，巴菲特以及那些面临相同困境的美国公司都期盼着能够出现确实值得投资的“小小动作”。